有效需求不足
 
　　对于一个普通收入的城镇家庭，在目前的房价、收入和居住标准下，购买一套房子到底需要付出怎样的代价呢？我们分别计算了全国和部分城市的房价收入比。计算方法如下：
 
　　房价收入比＝住宅单位面积价格×平均家庭居住面积/平均家庭年可支配收入。
 
　　全国的房价收入比呈缓慢走高的趋势，现在购买一套房子需要花费一个家庭约7年的可支配收入。北京的房价收入比则呈“V”字形，在2004年之前曾有回落，不过之后大幅跃升，目前结果显示，在北京购买一套房子需要花费当地民众近13年的收入。而上海是10年左右。与这两个大都市相比，中部城市南昌的房价收入比虽然也有较大上升，但其绝对水平要低很多，跟全国平均水平比较接近。
 
　　这样的房价收入比到底算高还是低呢？我们尝试着计算了其他经济体的房价收入比，但鉴于数据有限，只粗略计算出美国和英国的比率，2007年分别为5.5年和6.7年，皆低于我国的全国水平。需要指出的是，美国和英国的房地产市场在过去数年里都经历了很大的泡沫，2006年下半年以来都开始回调，因此其2007年的房价收入比可能处于偏高的位置。另外，这两个经济体均为发达经济体，其居民收入的增长率相对较慢（2000年-2007年人均可支配收入的年增长率皆为4.4%，而中国为11.3%），因此，不能简单地用绝对数值作静态的比较，仅可作为一个参照。
 
　　“房价收入比=7”到底意味着什么呢？假定一个家庭每月可以拿出可支配收入的1/3来偿付房贷，那就需要21年才能还清本金。对于还款期超过20年的贷款来说，在当前的利率水平下，房贷的利息支出将接近本金，也就是说，还本付息总共需要约40年的时间。这个负担显然已达到普通居民承受能力的极限。而对于房价收入比超过10年的城市的居民来说，按上述方法计算，还本付息需要50年以上。这显然是普通家庭难以负担的。

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