其二，存在“理性”的催化剂

经历过泡沫市场的经济学者早已总结出了泡沫的规律：投资者相信，由于出现了某种技术（比如1999年的IT技术推动的新经济(行情论坛)），或者某些社会制度变革（比如1989年的日元加速升值），企业盈利前景将出现长久的根本性的改变。

A股也准备好了这个催化剂。除了人民币升值以外，投资者认为股改、资产注入和整体上市、股权激励和国有企业市值考核，都将永久性地改善企业长期盈利。但是投资者必须认识到，上述制度性/经济性因素确实能够显著提高企业短期盈利能力，但是最根本的盈利波动取决于经济周期。

其三，投资者心理和社会氛围准备好酝酿泡沫

经典的行为金融学理论向我们揭示了1999年IT泡沫期间出现的一系列社会心理因素，我们可以在A股投资市场上观察到类似的事件、情绪和氛围。我们再来比较目前的A股和1989年泡沫时期的日本。不同时间上的两个市场，在政策背景、投资者行为、心理认识方面存在惊人的相似。

中国经济已经完全准备好了泡沫诞生的经济/资本市场环境、理性催化剂、社会氛围和心理情绪。接下来，我们所要做的就是迎接泡沫！

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