可以从以下几个方面去观察A股市场的软着陆：

    第一，工业增加值、企业用电量的增速是否开始见底，并着手理顺能源、资源、粮食价格。如果未来一段时期工业增加值、企业用电量的增速回落到历史低点附近，能源、资源、粮食价格得到适度调整理顺，有可能就是上市公司业绩见底向上的时候。

    第二，以M1为代表的货币供应增速是否开始见底。如果未来一段时期M1的增速回落到历史低点附近，股市就有可能开始见底掉头向上；

    第三，从外部环境看，美国的金融危机对全球金融体系和世界经济的冲击还需要一段比较长的时间才能基本吸收消除。与此同时，美国股市有一个震荡筑底的过程。我估计这个过程可能要持续较长时间。这个期间，国内股市在现在的基础上可能还有一个与美国股市的估值再次接轨的过程。这个过程可能也是国内股市见底向上的时候。

    第四，从纵向比较看，国内股市2008年和2009年收益估计的PE、PB等估值指标如果接近甚至低于2005年1000点时的水平，也可能意味着国内股市开始见底。

    最近，国内有18个城市都出台了各种各样稳定房地产市场的措施，包括直接补贴减、免契税、提高公积金额度等等，目的是遏制房地产市场低迷不振。现阶段房地产业在我国国民经济中占据较大比重及在GDP增长中发挥着举足轻重的作用毋庸置疑，短期内房价如果下跌幅度过大将给银行带来较大风险，而房地产市场成交量大幅萎缩通过上下游传导给GDP增长带来的负面影响更不容忽视。在明年我国经济增长保持适度速度的情况下，今后房地产市场能否有效调控，将成为决定我国经济“软着陆”还是“硬着陆”的关键之一。

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