四、计算题（4×5=20分，要求计算的题目必须有计算步骤，计算结构除特殊要求外保留2位小数，要求解析、分析和说明理由的题目必须配以文字说明）

　　1．（股票三阶段模型）（1）某上市公司2006年息税前利润10000万元，所得税率30%；（2）公司发行普通股股票3000万股；负债2000万元（全部为长期债务），年利息率10%，假定发行证券的筹资费用忽略不计；（3）股利支付率40%（4）假设在2006年的基础上，2007～2009年每年股利增长率为20%，2010年增长率5%，2011年以及以后各年保持其净收益水平不变；（5）公司未来没有增发普通股和优先股的计划；该公司股票的β系数为1.2,国债收益率为6%,股票市场风险溢价率为10%。

　　要求(1)计算公司2006年净利润;

　　（2）计算该公司2006年每股净利润；

　　（3）计算该公司2006年每股股利；

　　（4）计算投资该公司股票的投资者期望收益率；

　　（5）计算该公司股票的内在价值；

　　（6）如果目前每股市价3.25元，投资者可否购买？

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