中原证券研究所策略部经理刘锋：

    A股交易制度如果能够实

    现T+0，对同时参与股指期货和A股市场的投资者，是非常有利的。一方面，能够更好地实现期货市场的套利功能；另一方面，能够更好地构建资产组合，使风险对冲更有效力，当市场发生改变时，更加灵活、迅速地进行投资调整。同时，对整个市场而言，T+0的制度也将更加有利于资金流动和价值发现。因此，股指期货推出后，对T+0的需求更加迫切。但是，市场是存在众多利益主体的，股指期货门槛现在比较高，对于不参与股指期货市场的投资者，T+0的改革对他们影响不会太大。

    安邦咨询公司资深研究员陈业：

    撇开技术性、公平性的问题不谈，从中国金融市场改革发展的角度来看，我认为A股市场的T+0是大势所趋。中国推出股指期货、融资融券等制度，本身就是完善国内金融市场、与国际金融市场接轨的重要步骤。现在上海正试图建设成为国际金融中心，就应该遵循国际惯例，放眼纽约、伦敦、中国香港，哪一个市场不可以做T+0？融券和股指期货的引入已经为A股市场提供了做空机制，也就是说增加了市场自我调节的手段和工具，放开T+0将更有助于市场自我调节的实现。股指期货实行的是T+0制度，投资者可以不断根据市场变化即时调整自己的仓位，达到"刮差价"的目的，同时还可以选择不持仓过夜，以规避休市期间的风险。而现货市场上的投资者由于T+1的制约，在应对市场变化时远没有这样灵活。一旦做错方向，再赶上次日的跳空开盘，就会陷入尴尬的境地。总之，A股市场T+0，既是健全微观市场机制的要求，也是完善宏观金融环境的需要。

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