四、计算分析题
1. 某投资者准备从证券市场购买A.B.C.D四种股票组成投资组合。已知A.B.C.D四种股票的β系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%,市场平均股票的必要收益率为15%。
要求:
(1)采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。
(2)假设该投资者准备投资并长期持有A股票。A股票上年的每股股利为4元,预计年股利增长率为6%,现在每股市价为58元。问是否可以购买?
(3)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A.B.C三种股票,计算该投资组合的β系数和必要收益率。
(4)若该投资者按3:2:5的比例分别购买了B.C.D三种股票,计算该投资组合的β系数和必要收益率。
(5)根据上述(3)和(4)的计算,如果该投资者想降低风险,应选择哪一种投资组合?
2. 某公司2006年12月31日的资产负债表如下:
简要资产负债表
单位:元
资产 |
期末余额 |
负债及所有者权益 |
期末余额 |
现金 |
2000 |
应付费用 |
5000 |
应收账款 |
28000 |
应付账款 |
13000 |
存货 |
30000 |
短期借款 |
12000 |
固定资产净值 |
40000 |
公司债券 |
20000 |
|
|
实收资本 |
40000 |
|
|
留存收益 |
10000 |
合计 |
100000 |
合计 |
100000 |
公司2006年的销售收入为100000元,流动资产的周转率为2次,销售净利润为10%,现在还有剩余生产能力,即增加收入不需进行固定资产投资,此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。
(1)如果2007年的预计销售收入为120000元,公司的利润分配给投资人的比率为50%,其他条件不变,那么需要从企业外部筹集多少资金?
(2)如果2007年要追加一项投资30000元,2007年的预计销售收入为120000元,公司的利润分配给投资人的比率为50%,其他条件不变,那么需要从企业外部筹集多少资金?(3)若结合第二问,同时要求企业流动资产的周转率(按流动资产平均余额确定)加快0.5次,销售净利率提高到12%,其他条件不变,问企业是否应该从外部筹资,如果需要筹资,筹资额是多少?
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