毕竟，在卖出股票以后，是否有可能在一个比较低的价位上再买回来呢？如果现在买不回来，是否敢坚持空仓，一直等到股指跌下来？这都是需要思考的问题。　　

　　最近有消息显示，有些机构投资者在被动地于2、3月份进行了减仓操作以后，并没有做到什么差价，相反是处于十分被动的地步。从目前部分基金重仓股的表现来看，已经出现了机构再度回补的迹象。过去，机构做空，导致股指大跌，他们就能够在市场多杀多的情况下从容建仓，获取收益的最大化。但是，由于至少在现在做空还是没有成功，随着股指的不断上涨，其面临的压力是巨大的。

　　显然，如果说大盘的上涨是一种趋势的话，那么与趋势对抗，恐怕未必有什么好的结果。这也就是为什么现在会出现某些机构重仓股见底反弹的迹象。这表明，尽管在前期机构很谨慎，甚至有较大的做空动作出现，但是在事实的教训下，不得不调整策略。有人说，去年四季度，机构投资者在市场操作中取得了巨大的成功，但在今年一季度，却遭受了很大的挫折。而这种挫折，就是来自于他们可能存在的错误的出货行为。

　　其实，话说回来，机构是否出货，是否看空，这些并不重要。关键是看他们这样做是对是错。有些媒体的立论是，因为机构出货了，所以股市也就该跌了，这种观点是有问题的，它违背了最基本的事实。

　　根据以上分析，人们可以看到，过度迷信机构的能量，夸大其作用，实际上是脱离当前市场实际的。作为投资者，大可不必把机构投资者在股市中的进退，当作决定最近操作行为的惟一准则。
 
 
     《国际金融报》 ( 2007-04-17 第07版 )

上一页  [1] [2]