(四)名词解释
    (1)货币乘数：也称货币扩张系数，是用以说明
货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。基
础货币供应增加后，货币存量不是简单地以1：1的
比例增加，由于存款机构的信用创造，货币存量的增
加量会以基础货币增量的若干倍数扩张。这种倍数关
系用式子表达出来即：
    m—M1fH或m一△M1／△H
    其中m即为货币乘数，MI是货币供给量，H为
基础货币。

    (2)基础货币：基础货币又称强力货币，可以从
货币的来源和运用两个方面来加以理解。从货币的来
源看，它是金融当局(中央银行和财政部)的货币供应
量；从运用看，它由商业银行的准备金(R)和流通中
的通货(C)组成。货币当局投放基础货币的渠道主要
有如下三条：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇
储备；三是实行货币政策。在高度简化的中央银行的
资产负债表上，它们分别代表中央银行的资产和负
债。
    (3)已调整的基础货币：基础货币从运用的角度
看，包括商业银行的准备金和流通中通货，但在衡量
货币政策属于扩张性还是紧缩性时，基础货币有时可
能产生误导。如果存款从准备比率高的存款机构转到
准备比率较低的机构，那么，即使中央银行没有改变
法定准备金率，平均的法定准备金比率实际上已有了
一定程度的降低。因此，为了衡量货币政策，必须针对
平均法定准备金比率来调整基础货币。比如如果平均
法定准备金比率下降，从而释放出1亿美元的法定准
备金，这1亿美元就要加到基础货币上，得到这调整
的基础货币。

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