守株待兔，医活死马

鲍女士在2002年6月24日的井喷行情中追涨丹东化纤，买入价是7.05元。此后，股价沿着笔直的下降通道运行，5个月后该股跌至4.3元一带构筑三重底。我建议她补仓操作，但是她的回答让我吃惊。原来，她不仅用了自己所有的资金全仓买进，还借了别人的20万元资金，全部套牢在丹东化纤上，这时候既不能割，也无力补仓了。我又询问了她的借款期限只有一年。这种情况比较特殊，我仔细研究该股的市场情况后，建议她必须保证资金长久性的前提下，采用守株待兔的解套策略。

几个月后，鲍女士将住房抵押贷款，归还了别人的资金，然后一直持有丹东化纤没有动。该股走势一直比较呆滞，基本上在几角钱的价格间波动，直到2003年10月，该股一轮急跌，最低到达3.52元的低价。鲍女士几乎绝望到要割肉，她说："我为了这匹'死马'，赔光了所有的现金，现在总不能将房子也赔掉吧。"由于我的一再坚持，她最终没有割肉卖出。

2004年上半年，大盘出现一轮中级行情，死马也慢慢活了起来，在我的指导下，鲍女士在6.97元卖出了所有的丹东化纤股票，虽然没有能实现保本解套，但已经基本挽回了绝大部分的损失。

捂股解套策略是一种消极等待的方法，当投资者已经满仓被深度套牢，既不能割，也无力补仓时，通常可以采用这种方法。前提条件是要能输得起时间，如果资金不是借贷的，没有太大的机会成本，就完全可以采用这种通过时间消化股市风险的方法。

捂股策略的核心应用原则就是信心和耐心，信心来源于对手中被套股票的认真研究和分析，只有认清持有股票的内在价值，才能坚定持股信心。但有了信心还需要有耐心，一轮大的熊市调整周期往往持续时间很长，下跌空间巨大，使投资者感觉牛市的来临遥遥无期，解套无望。恰恰在这时投资者更需要有耐心，千万不能在股市的低谷中割肉卖出。

捂股策略比较适用于熊市末期。此时股价已接近底部区域，盲目做空和止损只会带来不必要的风险或损失，而耐心捂股的结果，必然是收益大于风险。

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