因此，企业的绩效应该是两个方面决定的，一是作为价值创造的管理；另外一方面是作为价值来源和价值分配的公司治理；前者是做大蛋糕问题，后者是分配蛋糕问题，蛋糕分不公平，没法做大蛋糕；蛋糕做不大，也分不到多少蛋糕，。而对企业来说，战略管理和运营管理是涉及到资源配置实现价值创造的问题，也就是做大蛋糕问题；而公司治理就是分蛋糕的问题。两者共同决定企业的绩效。因此我们将企业的绩效函数拓展为Y=f(x,y,z).其中，Y是企业绩效假设为利润，z为公司治理，x,y,分别是战略管理与运营管理。

　　任何企业的绩效将主要这三方面决定，公司治理是分蛋糕问题，战略管理与运营管理是做大蛋糕问题。当任何一方面出问题将导致企业绩效的降低。这就是廖晓将阐述的企业转型三部曲：战略转型、管理转型和治理转型。任何企业如果无法有效转型，企业将失去竞争力。