人民币存贷款基准利率从3月18日起上调，其中，一年期以上存贷款基准利率上调0.27个百分点——

　　加息缘由

　　把握经济金融运行趋势的预调

　　2月份的经济金融数据刚一披露，央行就亮出了加息之剑。

　　加息，是为了引导货币信贷和投资的合理增长。数据显示，前两月人民币贷款增加了9814亿元，创历史同期新高，同比多增2665亿元。虽然前两月的固定资产投资增幅为23.4%，比去年24.5%的增幅有所回落，但信贷的快速增长很可能诱发和带动投资增速的加快。央行未雨绸缪，果断加息，有利于抑制信贷需求和投资过热，巩固宏观调控成果，为经济平衡增长和结构优化提供稳定的货币金融环境。

　　加息，是为了价格总水平的基本稳定。去年12月，CPI(居民消费价格指数)出现抬头之势，上涨2.8%，今年1月份降至2.2%，而2月份再度反弹至2.7%，显示物价上涨压力较大。中国社科院金融研究所的彭兴韵博士坦言，2.7%的涨幅虽然在3%的调控目标之内，但未来价格上行的风险将加大。因为2月份狭义货币供应量M1的增幅高达21%，创出六年半来的新高，流通中的货币过多，容易引起CPI的较快上涨。央行在物价上涨初露端倪时就果断加息，有利于缓解通货膨胀压力。

　　加息，也是为了金融体系的稳健运行。如果信贷投放过快，一旦经济形势发生波动，银行体系的不良贷款就会迅速增加，而贷款加息有助于防止这样的局面。

　　专家们普遍认为，这次加息准确把握了经济金融运行的趋势，是一次富有前瞻性和预见性的调控。

　　一些人担心，在

人民币升值的背景下，加息会减少美元与人民币之间的利差，使国际套利资本源源涌入。“这只是一种静态的分析”，北京师范大学经济学院金融系主任贺力平说，这次加息只是将利差缩小了0.27个百分点，并不足以吸引“热钱”流入；况且从动态的视角看，如果中国通过这次加息抑制了信贷、物价等不良趋势，那么未来加息的预期将很快消退，未来的利差也将不再缩小，有利于拒“热钱”于国门之外。

股票基金

　　股市长期向好；基金将出现业绩分化

　　一石激波澜。是否加息，何时加息，是几个月来股民最为关心的问题。加息对市场走势会有什么影响，尤受关注。

　　中信建投研究所研究员刘献军认为，一般意义上讲，加息将减少股市的资金量，同时还会提高企业的资金成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而影响到上市公司的业绩水平。然而，实际情况并不这么简单。从历次加息的影响看，股市反应并不一致。比如去年的两次加息，市场次日都是上涨，长期上涨趋势也没有改变。

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